صندوق شاخص
صندوقهای شاخصی ، تلاش می کنند تا به گونه ای در بازار بورس اوراق بهادار سرمایه گذاری کنند که بازدهی آنها تا حد امکان نزدیک به بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار باشد. به عبارت دیگر، هدف اصلی این صندوقها نزدیکی به بازدهی شاخص بورس اوراق بهادار است و نه کسب بیشترین سود ممکن.
مهمترين مزاياي صندوقهاي شاخصي در مقايسه با ساير صندوقهاي سرمايه گذاري فعال در بازار سهام عبارت است از :
- اطمينان از کسب بازدهي نزديك به شاخص بورس: توجه به اين نکته ضروري است که بدون در نظر گرفتن هزينه ها، حداقل نيمي از سرمايه گذاران، بازدهي کمتر از شاخص بورس خواهند داشت. در صورتيکه هزينه هاي مديريت صندوق و هزينه هاي معامله را نيز از بازدهي صندوقها کسر کنيم، بازدهي اغلب سرمايه گذاران کمتر از بازدهي شاخص خواهد بود. عملکرد صندوقهاي سرمايه گذاري از ابتداي سال 88 تا کنون نيز مويد اين مدعا است. صندوق شاخص، سرمايه گذاران را مطمئن مي سازد که بازدهي نزديک به شاخص را تجربه خواهند کرد و ريسک انحراف از شاخص (که براي بسياري از افراد ، غير قابل تحمل است ) براي آنها حداقل خواهد بود.
- دشواري کسب بازدهي بيش از شاخص: دستيابي به بازدهي بيش از بازدهي شاخص بورس اوراق بهادار به طور مستمر و به خصوص در ابعاد بزرگ سرمايه گذاري به هيچ وجه آسان نيست. به عبارت ديگر، حتي با وجود امکانات کارشناسی و پشتیبانی لازم برای مدیریت دارایی ها در بورس، دست یابی به عملکردی فراتر از شاخص برای اغلب مدیران سرمایه گذاری بسیار دشوار است. شاخص بورس تهران، عمدتا (تا 90 درصد) تحت تاثير سهام شرکتهاي بزرگ و نقدشونده بازار سرمايه است که تحليلگران زيادي ، همه روزه به تحليل و خريد و فروش آنها مشغولند. کسب بازدهي مستمر در اين بخش از بازار، بسيار دشوار است.
- حذف ريسک مديريت صندوق: صندوقهاي سرمايه گذاري فعال، با ريسک مديريت صندوق مواجه اند؛ اين صندوقها حتي در صورت عملكرد مطلوب درگذشته، همواره با اين ريسك مواجه اند كه مديران خود را از دست بدهند و يا مديران اين صندوق، به دلايلي همچون فقدان انگيزه، نتوانند در دوره هاي بعد، عملكرد گذشته خود را تكرار كنند. مديريت صندوق شاخص بر مبناي دستورالعملها و رويه هاي از قبل تعيين شده است و قضاوت شخصي مدير نقشي در عملكرد صندوق نخواهد داشت.
- هزينه پايين صندوق: هزينه مديريت و ضمانت صندوق شاخص کارآفرين، کمتر از نصف هزينه صندوقهاي عادي است. به علاوه ، استراتژي صندوق شاخص، بر حداقل خريد و فروش و انجام معامله قرار دارد که اين موضوع، هزينه هاي کارمزد معاملات را براي صندوق شاخص در مقايسه با صندوقهاي فعال، به شدت کاهش مي دهد. اداره صندوق با هزينه کم، در دراز مدت تاثير قابل توجهي بر عملکرد مناسب صندوق در مقايسه با ساير صندوقهاي سرمايه گذاري خواهد داشت.
- سادگي و شفافيت استراتژي: بر خلاف استراتژيهاي فعال ، سرمايه گذاران در صندوقهاي شاخص تا حد زيادي از وضعيت سبد سهام و نحوه مديريت صندوق آگاهند و اين موضوع ، نحوه مديريت را براي آنها شفاف تر مي سازد.
- توجه دولت به شاخص بورس: مقامات و ساختارهاي رسمي کشور، همواره به مقدار شاخص و کاهش شديد آن ، اهميت مي دهند. اين موضوع، ريسک سرمايه گذاري در استراتژي شاخص را کاهش ميدهد چرا که در کنار عوامل بنيادي که باعث کاهش نوسانات و افت شديد شاخص مي شوند، توجه دولت و حساسيت مقامات رسمي به شاخص نيز مانع از نوسانات شديد شاخص خواهد شد.
علاقمندان برای دریافت اطلاعات بیشتر در مورد الزامات فعالیت صندوق میتوانند به سايت صندوق مشترك شاخصي كارآفرين مراجعه نمايند.
جدول عملكرد صندوق شاخصي كارآفرين